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1、总体配置：美联储转向预期升温，外资延续百亿流入。
美联储加息如期落地，货币转向与衰退预期定价显现。近期硅谷银行风波仍在发酵，瑞信名义价值约为160 亿瑞郎的额外一级资本债券被完全减记，引发欧股大跌，且恐慌情绪蔓延至德银。此外，美联储3 月如期加息25bp，且美联储下调近两年经济预测，鲍威尔也表达了对银行危机的关注，认为信贷紧缩可在一定程度上替代加息，反映美联储政策立场已有所松动。FOMC议息会议后市场已经开始定价货币政策转向预期，美债、美元均明显下行，同时美股也明显下挫，经济衰退交易特征也有所显现。
配置盘与交易盘同步入场，北上延续百亿流入。北向资金延续入场，上周净流入约109.50 亿元。资金类型拆分看，配置盘转为流入，单周净流入约67.26亿元，交易盘上周流入放缓，周内净流入约46.57 亿元。与此同时，南下资金持续加仓，上周净流入约146.52 亿元。截至3 月24 日，北上配置盘2023年以来累计净流入达到1305.41 亿元，北上交易盘2023 年以来累计净流入达到420.56 亿元。
2、行业配置：电子获增配居前，通信遭减持居多。整体视角下，上周电子（+69.49 亿元）、医药生物（+34.97 亿元）和电力设备（+29.93 亿元）净流入居前，通信（-18.54 亿元）、计算机（-16.09 亿元）和煤炭（-15.61亿元）流出最多。
从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周电子（+53.69 亿元）净流入最多，而通信（-16.43 亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周医药生物（+21.88亿元）净流入最多，而非银金融（-8.52 亿元）净流出最多。
3、个股配置：京东方A 增持居前，同花顺减持居多。整体视角下，上周京东方A（+14.35 亿元）、宁德时代（+13.71 亿元）和贵州茅台（+10.62 亿元）净流入居前；而同花顺（-13.12 亿元）、中国神华（-9.22 亿元）和工业富联（-8.3 亿元）流出居多。
从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周宁德时代（+11.22 亿元）、立讯精密（+7.35 亿元）和京东方A（+7.05 亿元）净流入居前；而中国中免（-6.7亿元）、中兴通讯（-6.7 亿元）和牧原股份（-6.02 亿元）流出居多。配置盘视角下，上周爱尔眼科（+9.51 亿元）、京东方A（+7.3 亿元）和贵州茅台（+6.76 亿元）净流入居前；而工业富联（-8.07 亿元）、同花顺（-7.58亿元）和中国神华（-5.41 亿元）流出居多。
风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。
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